纸业联讯7月10日消息：从拉动GDP增长的三驾马车来看，中国经济面临下行压力。据统计局尚未公布的初步统计数据，6月中国实际净出口比去年同期下降10%，与前五个月同比下降8.6%的幅度还要大；信贷紧缩十分明显，广义货币供应量增速由5月的18.9%下降至17%左右。

分析认为，从投资来看，虽然固定资产投资的名义增速保持在25%左右，但实际增速出现明显下降，只在20%左右，明显低于去年同期。

　　海通证券高级宏观分析师李明亮也认为，今后进口增速超过出口的趋势将延续，并预计下半年顺差回落势头将趋于明显。“一方面外部环境继续恶化，珠三角、长三角地区的出口订单继续减少，同时国内的需求仍然相对刚性，进口增势得以延续。”他同时指出，虚假贸易对进出口的影响值得关注。

　　路透最新季度调查显示，受到外需持续减弱的影响，中国今明两年贸易顺差可能出现下降趋势。受访分析师将今年顺差预测值大幅下调至2280亿美元，并料明年顺差进一步缩窄至2200亿美元。

　　从出口来看，如果全球油价居高不下，美国和其它经合组织(OECD)国家会继续减速。再加上最近新兴市场国家纷纷收紧货币政策，全球减速因而会扩散至新兴市场，预计下半年中国出口将继续减速。

　　从消费来看，持续的通胀侵蚀了人们的实际可支配收入，而股票市场的熊市又使大量中等收入阶层的财富严重缩水，消费开始有走弱的迹象，其中汽车更是首当其冲，而消费对投资的制约作用正在加大。

　　另外，多项先行指标都在减速。其中，6月份钢铁的产量增速已从2005年的峰值30%回落到10%左右，能源消耗的增速也从2004年的16%降到目前8%左右。房地产业也出现明显降温，5月份销售面积小于完工面积，按揭贷款和开发贷款都被大大收紧。

　　国家信息中心报告分析指出，在构成综合警情指数的10个指标中，财政收入增速在“明显过热的红灯区”继续下降；狭义货币供应量、发电量、工业增加值增速在“值得警惕的黄灯区”呈持续回落态势；固定资产投资、金融机构人民币贷款增速在“安全的绿灯区”继续下降。